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사이다경제

최근 살아나는 '석유(Oil)'...초보가 유가 투자하려면?

'유가'투자의 모든 것...유가가 마이너스라는 건 무슨 뜻일까?

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유가 회복!

코로나19 백신 접종이 시작되고

확진자 수가 감소하고 있습니다.


이에 따라

경기 회복 기대감이 커지면서

유가가 회복되고 있습니다.


2020년 4월 충격적인

마이너스 유가를 기록한 이후,


세계 3대 석유 중 하나인

WTI(서부텍사스유)는 좀처럼

45달러 선을 넘지 못했습니다.


그런데 2월 들어

백신 접종이 시작되고

처음으로

60달러 선에 가까워졌습니다.


백신 접종 확대에 따라

더 오를 수도 있는

유가에 투자하고 싶다면

어떻게 해야 할까요?


석유(Oil) 투자법

1900년대 초 석유를 거래할 땐

석유통을 구입하여

기름을 어딘가에 저장한 다음

구매자에게 배송해야 했습니다.


다행히 요즘에는

그럴 필요가 없습니다.


이젠 실제로

기름을 볼 필요조차 없는데요,


대부분의 석유 및 가스 거래가

선물 옵션 계약이라는 형태로

처리되기 때문입니다.


선물 거래가 뭘까?

선물(futures options)은

단어 그대로 '미래의 물건'을 뜻합니다.


미래의 어느 날

정해진 날짜에 정해진 가격으로

정해진 양의 석유를 교환하는 데

동의하는 계약입니다.


그들은 선물 거래소와

브로커에 의해 거래되며

가장 일반적으로 사용되는

석유 매매 방법입니다.


실제 원유 수입업자와 수출업자는

유가 변동성의 역효과 즉,


가격이 떨어지거나 예상보다 너무 올라

손해를 보는 것을 방지하기 위해

선물 옵션을 사용합니다.


석유를 사고 저장하고

가격이 오를 때까지 기다렸다가 매도하고

석유를 인도하는 대신에,


간단히 선물 계약을 매수한 다음

원할 때 매도하는 것이죠.


그렇게 함으로써

물류 비용이나 기타 노력 없이도

동일한 유가 인상의 성과를 취할 수 있죠.


원유뿐만 아니라

금, 달러, 원자재 등도

선물 거래 형태로 주로 거래됩니다.


유가 폭락은
정말 기회였을까?

2020년 4월에 나타난

글로벌 석유 폭락은

전례가 없었습니다.


최저 가격을 포함한

여러 수치가 산산이 조각났던

석유 시장의 재앙이었죠.


재앙이 일어난 이유는 많지만

가장 큰 것은

역시 코로나19 팬데믹으로 인한

글로벌 수요 감소입니다.


그러나 역사 속에서 종종 그렇듯이

일부 거래자와 투자자는

이런 폭락장을 기회로 여기기도 합니다.


역사적인 유가 폭락도

정말 투자 기회가 맞을까요?


이를 제대로 알려면

유가(원유, 석유)의 속성과

폭락을 만든 배경 상황

더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.


마이너스 유가를 초래한
2가지

석유는 2020년 1분기

2가지 영향을 크게 받았습니다.


첫 번째

당연히 코로나19입니다.


수많은 공장이 폐쇄되고

항공편이 취소되면서

전 세계 석유 수요를 감소시켰죠.


두 번째

산유국 간의 경쟁입니다.


세계 최대 산유국인

사우디아라비아러시아 사이의

가격 전쟁이 문제였는데요,


양측이

하루에 거의 1천만 배럴의

생산량을 줄이는 데

동의하면서 끝났습니다.


하지만

이 역사적인 합의는

나중에 이뤄진 일이고,


그 전에 석유 시장에서는

코로나19와 생산 경쟁이 겹쳐

전례 없는 가격 폭락이 발생하고 맙니다.


심지어는 기름값이

마이너스 가격까지 떨어졌죠.


마이너스 구간이 길진 않았지만

그 이후에도 석유는

매일 두 자릿수의

급격한 가격 변동을 보였습니다.

가격이 하락했다가

다소 회복하는 듯하다 또 떨어지는 가운데,


이런 변동성 장세에서

단기 수익을 창출하려는

투자자도 많이 등장했습니다.


이들은 결국 시장이

회복될 것이라고 확신하며,


유가 폭락을 할인된 가격에

투자할 수 있는 기회라고 여겼습니다.


사실 이런 투자자적 판단은

유의미한 해석이기도 합니다.


방금 살핀 것처럼 가격 폭락의

원인이 기름 자체에 있던 게 아니라,


바이러스 창궐과 생산 경쟁이라는

외부 요인이 작용한 결과이기 때문입니다.


기름의 가치를 둘러싼

외부 환경 변화에 조심한다면

유가를 투자에

전략적으로 활용할 수 있겠죠.


그런데 가격이
어떻게 마이너스가 될까?

참고로 어떤 상품의 가격이

'마이너스'라는 건

도대체 무슨 뜻일까요?


시장에서

석유를 사고파는 과정은

그렇게 간단하지 않습니다.


WTI, 두바이유, 브렌트유 등

석유 종류마다 가격이 다르고,


석유 관련 투자 상품도

선물 계약, ETF 및 기타 파생 상품 등

투자 형태도 매우 다양하죠.


예를 들어, 선물 옵션은

다음 달 유가를 예측해야 하는 상품이고,


또 ETF는 여러 가지

선물 계약을 결합하거나

기업들의 주식을 포함합니다. 

*TIP

eToro에서는 현물 Oil(석유)나 선물 ETF, ETF 등 다양한 상품을 투자 옵션으로 선택할 수 있습니다.

이 중에서

선물 계약이 유가를 마이너스로 만든

결정적인 이유라고 할 수 있습니다.


선물 옵션 투자자들은

대부분 계약 만료 시점에

통에 담긴 석유를

직접 받기 원하는 것이 아닙니다.


그들은 그저

옵션 기간 만료 전에

값이 오른 만큼 수익을 내고

선물 계약을 다시 판매하죠.


그러나

코로나19 이후 시장이 바뀌었습니다.


만기 시점이 와서

그 옵션을 팔려고 했으나

석유를 구매하겠다는 사람이

전혀 없었던 것입니다.


선물 옵션 계약 소유자들은

실제 석유가 그들에게 배달될까 두려워서,


기간 내에 선물 옵션을 팔기 위해

사겠다는 누군가가 있다면

오히려 웃돈을 주고 팔게 된 것입니다.


그렇게 석유는 팔고 싶으면

돈을 내야 하는

마이너스 가격이 된 것입니다.


보유한 석유의

최대 저장 용량에 도달한 일부 생산자들이

초과 석유를 빼내기 위해

기꺼이 고객에 지불할 의사가 있는 것처럼,


석유 산업에서도

유사한 현상이 나타난 것이죠.


석유는
어디로 향하고 있을까?

답은

"아무도 모른다"입니다.


사실 여행과 같은 산업에 대한

코로나19의 영향은 끝나지 않았으며,


전 세계 석유 수요가

코로나19 이전 수준으로 회복되기까지는

오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.


다른 한편으로

재생 가능 에너지

점점 더 널리 보급되고 있지만,


아직 세계의 모든 에너지 수요를

충족시킬 수는 없습니다.


이는 곧 석유 수요가

여전히 유지되고 있음을 뜻합니다.


또한 GDP를 유지하기 위해

유가 회복을 필요로 하는

미국과 러시아와 같은 초강대국들이,


석유 관련 산업의

생존을 보장하기 위해 개입할 수도 있죠.


동시에 석유 기업들 입장에선

에너지 전환의 시기를

기업 인수합병의 기회로 보고,


석유 산업 구조를

재편할 수도 있을 것입니다.


석유 투자법
1. CFD를 통한 거래

상품 거래소에서

선물 옵션 계약을 사고팔려면

대량 주문이 필요합니다.


100달러 내외의 소액으로는

석유 선물 계약에 임할 수 없죠.


CFD(contract for difference)는

차액 계약입니다.


선물 옵션, 주식 등의 자산을

직접 사고팔지 않고도

변화하는 가격만으로 거래할 수 있죠.


그리고

상품 거래소에서 거래하는 대신

중개인을 통해 계정을 만듭니다.


최근엔 eToro 같은

글로벌 투자 플랫폼에서

이런 역할을 합니다.  

[CFD로 석유 거래를 할 때의 장점]

- 유가 차트를 그대로 벤치마크하며 선물 및 옵션의 현물 가격으로 거래할 수 있습니다.

- 단일 플랫폼에서 매우 다양한 석유 시장에서 롱 및 숏 모두를 수행할 수 있습니다.

- 석유 거래로 수익을 창출하기 위해 전문가가 될 필요는 없습니다.


석유 투자법
2. 주식으로 투자

변동성이 높고

가격 변동으로 이어질 수 있는

실제 석유를 거래하는 대신,


석유 회사의 주식으로

석유 관련 투자를 할 수 있습니다.


석유 가격은

관련 기업 주가에 영향을 주므로

유가 상승의 수혜를 누릴 수 있고,


경우에 따라서는

석유 거래 자체보다

좋은 가치를 제공할 수도 있습니다.


왜냐하면 회사가 건전하고 좋은

펀더멘털(기초체력, 내재가치)을 지녔다면,


유가가 하락하거나 급변해도

그 영향을 완충할 수 있다는 것입니다.


오히려 기업에 따라서는

해당 기업이 보유한 다른 사업을 통해

주가가 합리적으로 회복하거나

더 높아질 수도 있습니다.

[최고의 석유 회사 TOP 7]

• Royal Dutch Shell B
• Aramco Saudi Arabian Oil Corp.
• British Petroleum
• Lundin Petroleum AB
• Exxon Mobil
• Chevron
• Total SA

석유 투자법
3. ETF

기업에 직접투자하는 게 꺼려진다면

여러 기업이 묶인

ETF(상장지수펀드, Exchange Traded Funds)를

활용할 수도 있습니다.


ETF는 비단 기업뿐 아니라

하락에 투자할 수도 있기 때문에

석유 가격 변동을

양방향으로 벤치마크해 수익을 내거나,


석유 재고량에

투자할 수도 있습니다.

[대표적인 석유 ETF]

• Energy Select Sector SPDR (XLE)
• SPDR S&P Oil and Gas Exploration and Production (XOP)
• iShares Global Energy ETF

석유 투자법
4. 석유 시장에 투자

급격한 유가 폭락과 최근의 상승세에

석유 시장에 관심을 가진 투자자를 위해,


글로벌 투자 플랫폼 eToro에서는

Oil World Wide CopyPortfolio

출시했습니다.


이 투자 상품을 통해 투자자는

석유 회사 주식과 석유 파생 상품

종합적으로 포트폴리오에 담을 수 있습니다.

유가, 석유에 대한 개념이

어느 정도 이해되셨나요?


점점

eToro와 같은 핀테크 앱들이

어렵고 복잡했던 석유, 유가 투자를

쉽게 만들어주고 있습니다.


주식이나 펀드만 알았다면

시야를 넓혀 풍성한 포트폴리오

만들어보기 바랍니다.


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사이다경제

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