재무제표 보는법? 제대로 확인하기 위한 10계명
안녕하세요 쉬운 돈 관리의 시작
브로콜리입니다.
가치 투자를 위해 기업의 재무제표 확인은 기본이라고 하죠. 하지만 어디서부터 어디까지 확인해야할지 눈여겨 봐야할 사항은 뭔지 감이 오지 않습니다. 그래서 오늘은 브로콜리가 금융감독원에서 지난 11일 투자자들의 투자결정을 지원하기 위해 발표한 금융꿀팁 [재무제표 확인시 놓치지 말아야 할 주요 체크포인트]를 가져왔습니다!
재무제표 분석 시 가장 중점적으로 살펴봐야 할 항목과 재무제표 구성항목의 상호 연관성을 고려한 유기적인 분석 방법 등을 포함한 재무제표 주요 체크 포인트입니다.
1. 재무상태표만 확인하고 계셨나요?
다른 재무제표도 같이 보세요!
재무제표를 볼 때 재무제표의 종류와 특징을 먼저 확인할 필요가 있습니다.
* 양적 정보를 주고 제공하는 재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표와 이와 관련된 보충정보를 제공하는 주석으로 구성됩니다.
1) 재무상태표 : 특정 시점 현재 기업의 재무상태를 나타내므로, 자산, 부채, 자본의 규모와 그 구성내용을 알고 싶다면 재무상태표를 확인할 수 있습니다.
2) 포괄손익계산서 : 일정 기간 동안 발생한 수익과 비용의 항목별 내역을 알 수 있으므로, 매출과 순이익 산출 과정 등이 궁금할 때 활용할 수 있습니다.
3) 자본변동표 : 배당, 증자 등 일정 기간 동안 자본의 각 항목(자본금, 이익잉여금 등)의 변동내역을 확인 가능합니다.
4) 현금흐름표 : 일정 기간 동안 현금이 어떻게 조달되고 사용되었는지 알 수 있도록 현금흐름 정보를 영업, 투자, 재무활동으로 구분하여 표시합니다.
5) 주석 : 기업의 회게정책, 재무제표 작성근거, 본문에 표시되지 않는 질적 정보 등 재무제표 이해에 필요한 보충 정보를 상세히 제공합니다.
2. 막막한 재무제표 숫자, 주식에서 해답을 찾아보세요!
재무제표는 본문은 주로 간력한 금액 정보만 표시되는 반면, 주석에는 관련항목에 관한 구체적인 설명과 보충 정보를 상세하게 공시합니다. 주석은 기업의 개요, 주주 구성이나 회계정책, 지급보증 등 우발부채와 약정사항 등 재무제표 본문에 표시되지 않은 항목에 대한 다양한 정보도 포함하므로, 재무제표 분석 시 반드시 본문과 관련 주석을 함께 볼 필요가 있습니다.
3. 아직도 별도재무제표만?
실질 경영성과는 연결재무제표에 있어요!
연결실체 내 매출거래 등이 많은 경우, 별도재무제표의 실적은 확대 되더라도, 연결재무제표에서는 이러한 내부거래 효과가 제거됩니다. 즉 기업의 연결실체 내부거래와 외부 고객과의 거래에 따른 효과를 구분하기 위해서는 연결과 별도재무제표를 비교하는 것이 중요합니다.
4. 재무제표는 당기만 보지 말고 과거재무제표와 함께 보세요!
기업이 공시하는 재무제표는 기간별 비교가능성을 높이기 위해 전기와 당기 재무제표를 비교하는 형식으로 표시합니다. 또한 최근 2개년 이전 과거 기간의 감사보고서와 재무제표도 금융감독원 전자공시스템을 통해 쉽게 확인 가능합니다. 재무제표의 기간별 비교를 통해 기업의 성장 이력, 비경상적 거래 효과 등을 파악하고, 향후 성장성 등을 예측해 볼 수 있습니다.
5. 기업의 현금,
어디서 벌어서 어떻게 사용했을까요?
현금흐름표는 회계기간 중 발생한 현금흐름을 기업의 활동별, 즉, 영업ㆍ투자ㆍ재무활동으로 세분화하여 표시합니다.
6. 영업이익, 실제 영업흐름과 비교해서 따져보세요!
영업이익만으로 수익성을 평가하시고 말고, 현금흐름표에서 영업이익과 영업활동 현금흐름과의 차이를 이해하는 것은 수익성 분석에 많은 도움이 됩니다. 포괄손익계산서에서 파악하기 어려운 현금의 유입ㆍ유출에 대한 정보는 현금흐름표를 통해 확인 가능하므로, 포괄손익계산서와 현금흐름표를 상호비교하는 것이 중요합니다.
* 가전업체였던 모뉴엘이 허위 해외 매출을 통해 발생시킨 가공의 매출채권을 담보로 금융기관으로부터 수저원의 사기 대출을 받은 후 '14년 중 부도가 발생한 사례. 모뉴엘이 공시한 13년 영업활동 현금흐름은 15억원(손유출)으로, 영업이익 1,104억원과 큰 차이를 보입니다.
7. 기업이 어느 기업에 투자하고 있는지도 꼼꼼히 확인하세요!
기업은 다른 기업에 대한 투자를 통해 추가 수익과 현금창출을 기대할 수 있는 반면, 피투자기업의 재무상황과 관련된 위험에 노출될 수 있습니다. 또한, 피투자기업에 대한 투자 성격(유의적인 영향력, 지배력 보유 등)에 따라 재무제표에 반영되는 회게처리가 달라질 수 있으므로, 주석에 공시된 투자 현황, 피투자기업의 요약재무정보 등을 통해 피투자기업의 재무상황 및 관련 영향 등을 파악할 필요가 있습니다.
8. 특수관계자 거래가 있다면 좀 더 주의를 기울이세요!
특수관계자 거래 및 약정 등은 기업의 재무상태와 당기손익에 중요한 영향을 미칠 수 있으므로, 특수관계자 주석을 통해 거래 금액, 채권.채무 잔액, 약정 조건, 대손충당금 설정액, 보증.담보 제공 내역 등에 주의를 기울일 필요가 있습니다. 를 들어, 특수관계자 거래가 비경상적으로 많거나, 일반적인 제3자와의 거래 대비 거래조건이 불리할 경우, 특수관계자 거래가 재무성과에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.
9. 숨어있는 부채가 있진 않을까? 우발부채 주석에서 찾아보세요!
소송.보증 등과 관련하여 발생하는 우발부채는 그 결과 및 영향 등을 추정할 수 없는 경우 재무상태표에 부채로 인식되지는 않으나, 향후 소송결과 또는 지급보증 현실화 등의 사유로 기업이 소송 패소에 따른 책임을 부담하거나, 원래의 채무자를 대신하여 채무를 상환하게 될 가능성이 존재하므로 주의를 기울여야 합니다.
10. 자본인데 상환가능성이? 자본의 실질구성을 확인하세요!
자본은 소유주가 출연한 자본금과 경영활동의 결과 누적된 이익 잉여금 등으로 구성되며, 일반적으로 이자지급 또는 상환의무가 없는 주주의 몫으로서 유사 시 기업의 손실 완충능력 또는 배당 지급여력 등에 대한 정보 제공됩니다. 한편, 신종자본증권의 경우, 회계상 자본으로 분류되더라도 상환 가능성 등 부채의 특성을 함께 보유하고 있으므로 자본의 질적 구성을 살펴볼 필요가 있습니다. 발행사가만기에원리금상환을연장할수있는옵션을가지고있어일정조건충족시 회계상 자본으로 인정되는 회사채 주석을 통해 신종자본증권의 발행 규모, 원리금 상환 조건, 청산시 우선순위, 중도상환 가능성 등 상세 발행 조건을 확인할 필요가 있습니다.
